تحليل فاركس

بررسي اخبار و تحولات جفت ارز EUR/USD

• فشار كاهش دلار و تقويت يورو

در معاملات ديروز، يورو توانست بخشي از فشار دلار را خنثي كند و جفت ارز EUR/USD پس از كاهش نرخ بازده اوراق قرضه آمريكا، به بالاي سطح ~۱.۱۸۰۰ بازگردد.
كاهش تقاضا براي دلار در شرايطي كه انتظارات كاهش نرخ از سوي فدرال رزرو كمتر از پيش‌بيني‌ها قيمت‌گذاري شده است، يكي از دلايل تقويت يورو در كوتاه‌مدت بوده است.

• داده‌هاي اقتصادي آمريكا و حساسيت بازار نسبت به سخنراني پاول

بازارها منتظر سخنراني جروم پاول (رئيس فدرال رزرو) هستند تا نشانه‌هاي دقيق‌تر درباره مسير آتي نرخ بهره آمريكا را استخراج كنند.
اگر اين سخنراني حاكي از تداوم سياست انقباضي باشد، دلار ممكن است باز هم قدرت بگيرد و فشار نزولي بر EUR/USD وارد شود.
در مقابل، اگر موضع فدرال رزرو نسبت به كاهش نرخ تهاجمي‌تر تعبير شود، ممكن است يورو از اين موقعيت بهره ببرد.

• سياست پولي بانك مركزي اروپا و نگراني تورم

بانك مركزي اروپا تاكنون تمايلي به شتاب در كاهش نرخ بهره نشان نداده است و در بيانيه‌ها تأكيد كرده كه تصميمات بعدي به داده‌ها بستگي دارد.
اما نگراني‌هايي وجود دارد كه در صورت ضعف داده‌هاي اقتصادي منطقه يورو، فشار براي كاهش سريع‌تر نرخ اعمال شود و اين مي‌تواند جذابيت يورو را كاهش دهد.

• تقاضاي سفته‌بازي و وضعيت تعهدات تجاري

گزارش‌هاي اخير نشان مي‌دهند كه موقعيت‌هاي خريد خالص يورو (Long) در بازارهاي آتي كاهش يافته است كه حاكي از كاهش تمايل سفته‌بازي به سمت يوروست.
در سمت تجاري، تقويت صادرات اروپا به آمريكا و كاهش موانع تعرفه‌اي ممكن است به تقويت يورو كمك كند، ولي فعلاً تأثير ملموسي ديده نشده است.

بررسي شاخص دلار آمريكا (DXY)

شاخص دلار آمريكا (DXY) در معاملات امروز همچنان تحت فشار نزولي قرار دارد. هرچند از ابتداي هفته شاهد اصلاح صعودي كوتاه‌مدتي بوديم، اما شاخص همچنان زير محدوده ۹۷.۵۵ معامله مي‌شود و اين مسئله احتمال ادامه فشار عرضه را تقويت مي‌كند.

سرمايه‌گذاران اكنون چشم‌انتظار داده‌هاي مهم اقتصادي آمريكا از جمله آمار توليد ناخالص داخلي (GDP) هستند تا مسير بعدي شاخص دلار مشخص‌تر شود؛ واكنش بازار به اين داده‌ها مي‌تواند جهت حركت بعدي DXY را تعيين كند.

با اين حال، چشم‌انداز غالب همچنان نزولي است و احتمال ادامه روند كاهشي در شاخص دلار بالا ارزيابي مي‌شود. اولين سد حمايتي پيش روي شاخص محدوده ۹۷.۲۵ است كه در صورت شكست آن، مسير نزولي به سمت سطح ۹۶.۶۰ هموار خواهد شد.

محدوده مقاومت: 97.۵۵ – ۹۸.۱۰
محدوده حمايت: 97.۲۵ – ۹۶.۶۰

انديكاتور MACD: نزولي

تايم‌فريم 4H شاخص DXY

وضعيت فعلي نرخ بهره در فرانسه

• طبق آمارها، نرخ اصلي عمليات بازتأمين (policy rate) فرانسه در فوريه ۲۰۲۵ در حدود ۲٫۹۰٪ ثبت شده است.

• نرخ تسهيلات بانكي (Bank Lending Rate) فرانسه در ژوئيه ۲۰۲۵ به حدود ۳٫۶۸٪ افزايش يافته است.

• نرخ بهره سپرده‌ها نيز روند صعودي دارد؛ مثلاً در آوريل ۲۰۲۴، نرخ متوسط سپرده‌هاي بانكي به ۱٫۹۰٪ رسيده بود.

• نرخ سياستي فرانسه حدود ۲.۹۰٪ هست (طبق آخرين داده‌ها). اين عدد نسبت به آمريكا (كه نرخ بهره فدرال رزرو بالاي ۵٪ هست) خيلي پايين‌تره. بنابراين در مقايسه با دلار، بازدهي اوراق و سرمايه‌گذاري در يورو كمتر جذابه → اين موضوع فشار نزولي روي يورو ايجاد مي‌كنه چون سرمايه‌گذاران ترجيح ميدن دارايي‌هاي دلاري با سود بيشتر بخرن.

• نرخ وام‌دهي بانكي فرانسه حدود ۳.۶۸٪ شده. بالا بودن اين نرخ به معني افزايش هزينه تأمين مالي براي شركت‌هاست. اين اتفاق رشد اقتصادي رو كند مي‌كنه و در بلندمدت جذابيت يورو رو هم كاهش ميده.

نمودار نرخ بهره فرانسه 1D

تحليل تكنيكال جفت ارز EUR/USD

سناريوي اصلي:

جفت‌ارز EUR/USD با توجه به اصلاح صعودي كوتاه‌مدت در شاخص دلار، در برخورد به مقاومت ۱.۱۸۲ دلار با واكنش منفي مواجه شد و تا اين لحظه نتوانسته از اين سد عبور كند.

به همين جهت، پيش‌بيني مي‌شود روند نزولي كوتاه‌مدت به شرط ماندگاري قيمت زير سطح ۱.۱۸۲ دلار ادامه‌دار باشد. اولين سد حمايتي بر سر راه اين جفت‌ارز محدوده ۱.۱۷۶ دلار است و حمايت ميان‌مدت آن نيز در ناحيه ۱.۱۷۳ دلار قرار دارد.

محدوده حمايت: 1.۱۷۶۰$ – ۱.۱۷۳۰$
انديكاتور MACD: نزولي

تايم‌فريم 4H جفت ارز EUR/USD

سناريوي فرعي:

در صورت شكست مقاومت ۱.۱۸۲ دلار آمريكا به سمت بالا و تثبيت قيمت بالاتر از اين ناحيه، مي‌توان انتظار داشت روند صعودي بلندمدت اين جفت‌ارز تقويت شود.
در اين حالت، گام اول حركت به سمت محدوده ۱.۱۸۷ دلار خواهد بود.

محدوده مقاومت: 1.۱۸۲۰$ – ۱.۱۸۷۰$

سخن پاياني:

با توجه به نرخ‌هاي بهره پايين فرانسه و سياست‌هاي محتاطانه ECB، يورو همچنان تحت فشار نزولي قرار دارد و برتري با دلار است.
ادامه تحولات و تحليل‌هاي روزانه جفت‌ارز EUR/USD را در سايت حسنيكال دنبال كنيد.

سؤالات متداول:

۱. نرخ بهره فرانسه چه اثري بر جفت‌ارز EUR/USD دارد؟

نرخ پايين بهره در فرانسه جذابيت يورو را كاهش داده و سرمايه‌ها را به سمت دلار با بازدهي بالاتر مي‌كشاند؛ در نتيجه فشار نزولي بر EUR/USD بيشتر مي‌شود.

۲. مهم‌ترين سطح حمايتي و مقاومتي EUR/USD چيست؟

حمايت كليدي كوتاه‌مدت در محدوده ۱.۱۷۶–۱.۱۷۳ دلار است. مقاومت مهم نيز سطح ۱.۱۸۲ دلار محسوب مي‌شود كه در صورت شكست مي‌تواند مسير صعودي تازه‌اي باز كند.

۳. آيا داده‌هاي اقتصادي آمريكا يا اروپا تأثير فوري بر EUR/USD دارند؟

بله. داده‌هاي GDP، تورم و اشتغال آمريكا معمولاً باعث نوسانات شديد دلار مي‌شوند. در اروپا نيز آمار تورم و تصميمات ECB جهت حركت يورو را مشخص مي‌كنند.